200,000

小计

261,600

销售、管理费用

工资

234,000

工资附加

22，230

四金

48,420

办公场地租金

57,600

办公费

18,000

通讯费

14,400

水电费

2,500

调研费

20,000

宣传费(资料、展览、行业会议)

60,000

市场开拓费

45,000

小计

522,150

合计

779,727

注：①工资：公司（筹）管理人员5人，按上海市企业中高层管理人员中等收入平均计算，基本工资2500元/月，奖金津贴等1400元/月； ②四金：养老金17%、失业金2%，计算基础为基本工资；医疗金8%，计算基础为工资总额；住房公积20元/人.月。

4、三年销售预测:

①销售量预测(万吨)

产品 年份	矿石	粉刷石膏	硬石膏普粉	硬石膏 超细粉	碳酸钙超细粉 (电子级)
第一年	5	0.2	0.5	0.1	---
第二年	15	1	2	1	0.2
第三年	10	2	5	3	0.5

②销售价格预测(元/吨)

产品 年份	矿石	粉刷石膏	硬石膏普粉	硬石膏 超细粉	碳酸钙超细粉 (电子级)
目前市场价	105	650	240	1000~1200	9000~10000
第一年	95	500	200	750	---
第二年	100	530	220	800	8000
第三年	100	530	220	800	8000

注: 第一年为打开市场，获得首批订单，让利于客户5%；第二、三年考虑到市场竞争将不断加剧，市价存在一定的下降空间。

③公司收益预测(万元)

年份 项 目	第一年	第二年	第三年
销售收入	750	4870	9560
公司(筹)留存毛利率	15%	15%	15%
毛利	112.5	730.5	1434
营业、管理费用	52.22	87.2	87.77
开办费摊销(期限5年)	5.23	5.23	5.23
费用总额	57.45	92.43	93
税前利润	55.05	638.07	1341

注：

（1）“管理及销售费”按矿石或粉体销售量每增长1万吨需增加支出5%计算；

（2）数据将根据当时市场情况作适当调整。

5、投资回收期分析：

100 ? 55.05

投资回收期 = 1 ------------ = 1.07年

638.07

第六章 财务评价及结论

1、由于拟采用的运作模式是关联方交易，新公司留利15%，因此仅从新公司本身来看，第一年税前销售净利率为7%，以后年度平均达13%以上；在具体运作时，还可以根据母、子公司税收负担的地域差异，对交易的具体内容、方式作进一步调整，以利于恒泰公司转移利润，规避税负。

2、拟成立新公司是恒泰公司开源节流，追求企业终极目标的具体行动。新公司一旦成立运作，一方面将大幅减少恒泰公司自身的市场开发投入，另一方面利用子公司在市场前沿的有利态势，可以在短时间内扩大恒泰公司产品的国内外市场，达到事半功倍的效益。

3、结论及建议

1、上海恒泰国剑新材料有限公司（筹）将充分利用自身的优势和市场潜力，在皖北煤电集团和各地政府的支持下，实现自我造血，自我发展；

2、上海恒泰国剑新材料有限公司（筹）的成立将对恒泰公司快速开拓市场具有重大意义；

3、建议上海恒泰国剑新材料有限公司（筹）尽快成立。